المحاسبة المالية

ماهية محفظة الأوراق المالية

يمكن للمستثمر أن يضع كل أمواله في ورقة مالية واحدة، أو يوزعها على مجموعة من الأوراق. المجموعة هي ما يسمى محفظة الأوراق المالية: تشكيلة من الأسهم والسندات وأدوات سوق النقد وغيرها، يديرها فرد أو مؤسسة لتحقيق هدف محدد بأقل مخاطرة ممكنة. والفكرة الجوهرية أن المحفظة ككل قد تكون أفضل من مجموع أجزائها، لأن مخاطر بعض الاستثمارات تعوض مخاطر بعضها الآخر. أنواع المحافظ حسب الهدف النوعالهدفالمكونات الغالبة محفظة الدخلدخل دوري مستقرسندات وأسهم توزع أرباحًا منتظمة محفظة النموزيادة رأس المال على المدى الطويلأسهم شركات نامية، مع تقلب أعلى المحفظة المتوازنةمزيج من الدخل والنموأسهم وسندات بنسب محددة محفظة السيولةالحفاظ على رأس المال وسرعة التسييلأذون خزانة وودائع وأدوات سوق النقد ولأهداف التكوين بالتفصيل راجع أهداف تكوين محفظة الأوراق المالية. مثال: العائد المتوقع للمحفظة مستثمر وزع 1,000,000 جنيه كالآتي: الأصلالمبلغالوزنالعائد المتوقعالمساهمة في العائد أسهم600,00060%12%60% × 12% = 7.2% سندات400,00040%8%40% × 8% = 3.2% المحفظة1,000,000100%10.4% العائد المتوقع للمحفظة هو المتوسط المرجح لعوائد مكوناتها، أي 104,000 جنيه سنويًا تقريبًا. أما المخاطرة فلا تحسب بالمتوسط البسيط؛ فهي أقل من المتوسط المرجح لمخاطر المكونات كلما كان الارتباط بينها ضعيفًا. وهذا هو جوهر التنويع، كما في مبدأ تنويع المحفظة الاستثمارية وتقليل المخاطر، ومثاله العملي في الذهب كأداة تحوط. المخاطر التي يمكن تنويعها والتي لا يمكن المخاطر الخاصة (غير المنتظمة): تخص شركة أو قطاعًا بعينه، مثل فشل منتج أو إضراب، ويمكن تقليلها كثيرًا بالتنويع بين شركات وقطاعات مختلفة. المخاطر العامة (المنتظمة): تصيب السوق كله، مثل الركود أو رفع الفائدة، ولا يزيلها التنويع داخل السوق نفسه. مراحل إدارة المحفظة تحديد الهدف ودرجة تحمل المخاطرة والأفق الزمني. توزيع الأصول بين الفئات الرئيسية. اختيار الأوراق داخل كل فئة. المتابعة وإعادة التوازن دوريًا عندما تنحرف الأوزان عن المستهدف. وللسياسات الحاكمة راجع السياسات التي تحكم إدارة المحفظة. التصنيف المحاسبي لاستثمارات المحفظة لدى الشركات، تصنف الاستثمارات المالية وفق IFRS 9 حسب نموذج الأعمال وخصائص التدفقات: السندات المحتفظ بها للتحصيل حتى الاستحقاق: التكلفة المستهلكة. السندات المحتفظ بها للتحصيل والبيع: القيمة العادلة من خلال الدخل الشامل الآخر. الأسهم المحتفظ بها للمتاجرة: القيمة العادلة من خلال الأرباح أو الخسائر. الأسهم الاستراتيجية: يجوز اختيار القيمة العادلة من خلال الدخل الشامل الآخر عند الاعتراف الأولي، دون إعادة تدوير الأرباح عند البيع. الأسئلة الشائعة كم عدد الأوراق اللازم للتنويع الجيد؟ تشير دراسات كثيرة إلى أن معظم فائدة التنويع تتحقق بعدد معتدل من الأسهم في قطاعات مختلفة، وتقل الفائدة الإضافية بعد ذلك. هل الصناديق الاستثمارية محافظ؟ نعم، الصندوق محفظة يديرها مدير محترف لحساب مجموعة من المستثمرين. مقالات ذات صلة:أسباب تفشي ظاهرة غسل الأموالالشروط اللازمة لتحقيق أهداف إدارة المستودعاتالأهداف الرئيسة لوظيفة التخزين